摩根士丹利：澳门博彩行业EBITDA2023年第二季度有望达到16亿美元

投资银行摩根士丹利在一份新的研究报告中表示，预计2023年第二季度澳门全行业的EBITDA将达到16亿美元，较第一季度增长46%。首季度中场收入及EBITDA都已经接近疫前水平。

分析师 Praveen Choudhary、Gareth Leung 和 Stephen Grambling 表示，第二季度 EBITDA 将受益于全行业中场赌枱及角子机收入的推动，有望按季增长29% 至 47.9 亿美元，并继续保持迅猛势头。

摩根士丹利指出，「多场大型音乐会」在第二季度起到推动作用，预计这一趋势将于2023年第三季度继续保持。其此前研究指出，澳门中场博彩市场受益于近几个月来一系列大型备受瞩目演唱会的推动。该机构同时指出，第二季度访客量为2019年水平的六成，且仍有超过5%的酒店处于未上线状态，「这表明第三季度和第四季度仍有上升空间。」

分析师们继续保持乐观态度，他们表示：「每位游客的支出比 2019 年的水平高出五成。中场收入的进一步增长可能来自旅游团的復甦、远离澳门省份游客的回归以及渡轮及航空旅行能力的提升。」

「我们预测，2024 年和 2025 年行业大众收入将分别达到 2019 年水平的 115% 和 125%。」

值得注意的是，分析师认为，中场博彩总收入及EBITDA 数据恢復至接近 2019 年的水平将使市场份额趋于稳定，儘管他们预计从第一季度到第二季度会出现显着变化，所指的即是永利澳门和新濠博亚娱乐。

他们解释称，永利很可能受益于半岛酒店永利澳门的翻新工程，新濠博亚在有望获益于新濠影滙二期室内水上乐园和映星滙塔楼的开业，系列驻场音乐会的推出亦助力提升。

相反，由于所有酒店客房并未完全投入运营，金沙和银河预计将失去部分市场份额，但这一问题有望在第三季度得到解决。

不过美高梅中国仍然是摩根士丹利的首选，该公司根据新的承批合同获得额外200张赌枱。

分析师们表示：「我们预计美高梅2024年中场市场份额为 13%，第二季度可能会达到 14% 至 15%（第一季度为 16%）。这意味着，即使我们假设行业中场收入较2019 年相比没有增长，但2024 年中场收入将比 2019年至少高出 30%。」

「市场普遍预测美高梅2024年的EBITDA 仅比2019年高出10%，可能是未能充分考虑到其市场份额或运营槓杆带来益处。 我们预计2024 年美高梅的EBITDA将较2019 年高出 30%。」

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