投资银行摩根大通指出，非法赌博及灰色地带赌博的激增是韩国唯一允许本地人入场的赌场江原乐园疫后復甦缓慢的原因。

分析师DS Kim和Mufan Shi在上週五的一份报告中，将江原乐园的股票评级从「增持」改为「中性」，并指出该公司需求在连续三个季度停滞不前，即使重新开业一年后，也没有显示出好转的迹象。

有鉴于拉斯维加斯、新加坡、菲律宾，甚至是韩国的外国人专用赌场，在一年内都实现了持续增长，分析师认为，这种放缓令人困惑。原因可能在于诸如「Hold’em」酒吧的现金游戏和网络赌场等非法赌博和灰色地带赌博活动的存在。

他们表示，这些渠道「在疫情期间激增」。

他们解释称：「这使我们对需求转好的『拐点』希望较小，至少在我们看到非法赌博遭到打击之前并取得有意义结果之前，不会有明显的改变。」

江原乐园影响巨大，贵宾转码数仅为疫前五成，中场虽完全恢復，但在赌场增加了10%的中场赌枱及延长营业时间的前提下，并未展现任何增长迹象。

分析师写道：「我们最初认为这只是时间问题，但我们失望地看到需求连续三个季度停滞不前。我们的调查显示，相较于第一季度，第二季度和第一季度的客流量没有较大改善。我们预期短期内不会出现任何拐点。」

他们同时称江原乐园的股票可能存在「价值陷阱」，预计博彩收入将达到疫前95％，但利润受到2021年博彩税增加的影响，预计将减少约10％，此外，员工成本相比2019年将增加10％至15％。

摩根大通表示：「我们预计江原乐园以后的运营利润将低于疫前水平的25％。」

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