澳门 | 分析师：2025年中国消费者与旅游情绪正常化将助力澳门发展

投资银行Jefferies的分析，2025年中国消费者情绪的稳定和区域旅游目的地竞争的正常化将助力澳门的增长。

在週四发布的一份投资者报告中，由Anne Ling领衔的Jefferies分析师团队预测，澳门2025年的博彩总收入（GGR）将同比增长约8%，至2,450亿澳门元。其中，中场博彩总收入有望按年增长10%，贵宾博彩总收入有望增长3%。访客人数预计增长约5%，其中来自中国内地的访客增速将快于香港访客。

Jefferies指出，此预测基于消费者情绪不会进一步恶化、中国政府于2024年底推出的经济刺激政策将对中国经济产生正面影响、及其他旅游目的地的竞争将趋于正常化。

分析师写道：「由于70%的年度访客来自中国内地，经济环境的状态至关重要。」他们指出，房价和就业率将是消费者消费意愿的关键。「根据国际货币基金组织的数据，市场预计2025年中国实际GDP增长为4.5%，消费者物价指数（CPI）增长为0.7%。」

「由于宏观经济趋势弱于预期，投资者普遍感到存在下行风险，且在9月底之前缺乏明确的可见性。随着2024年9月底宣布的经济刺激政策出台，我们预计消费者情绪将不会进一步恶化。」

关于旅游情绪，Jefferies表示：「2024年对于吸引游客来说是一个艰难的年份，其他目的地的签证批准政策放宽，机票价格趋于正常化。」

「儘管如此，2024年前九个月澳门访客人数同比增长30%，恢復至2019年水平的86%，相比之下，香港同期的访客人数仅恢復至2018年水平的70%。」

「我们预计2025年的访客增长率为5%，内地游客将占2025年总游客数的71%。从2025年起，基数效应将趋于正常。此外，博彩和非博彩基础建设将继续吸引玩家和游客。」

Jefferies将金沙中国和银河娱乐集团列为2025年澳门博彩行业的首选，因其拥有更多的酒店客房供应，能更好地满足持续恢復的中场市场消费者需求。

Jefferies表示，金沙中国将受益于其澳门伦敦人升级工程的完成，而银河则将从全套房澳门银河嘉佩乐酒店的开业中进一步吸引高端中场客群。

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